В 1826 году в честь генерала-фельдмаршала Румянцева на одной из площадей Петербурга был установлен обелиск.Благодаря ему со временем за площадью закрепилось название Румянцевской, а в 1836 году ей было официально присвоено это название.
С1939 по 2001 года площадь именовалась в честь Т. Г. Шевченко, украинского поэта и живописца, поскольку он жил и работал в Академии Художеств, расположившейся напротив площади. В 2001 году площади вернули историческое название, а именем Шевченко была названо другое место.
Рядом с площадью находится сама узкая улица Петербурга, ограничивающаяся с юга площадью, – улица Репина. Подле Румянцевской площади также находится одноимённый сад, в котором и находится знаменитый обелиск, а также бюст Суворова и Репина.